2025年1-2月，國(guó)內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)呈現(xiàn)顯著復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，挖掘機(jī)總銷量達(dá)31782臺(tái)，同比增長(zhǎng)27.2%，其中國(guó)內(nèi)銷量同比大增51.4%；裝載機(jī)總銷量達(dá)16650臺(tái)，同比增長(zhǎng)16.5%，電動(dòng)化滲透率提升至14.49%。多重政策驅(qū)動(dòng)疊加市場(chǎng)回暖，行業(yè)全年復(fù)蘇趨勢(shì)逐步確立。
一、挖機(jī)內(nèi)銷大幅增長(zhǎng)，行業(yè)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明確
國(guó)內(nèi)需求加速釋放，政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)
2025年1-2月，國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量達(dá)17045臺(tái)，同比增長(zhǎng)51.4%。這一高增長(zhǎng)是多重因素共同作用的結(jié)果：2024年春節(jié)假期導(dǎo)致的低基數(shù)效應(yīng)、基建投資加速、設(shè)備更新政策刺激以及下游開工率回升。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年全年基建固定投資同比增長(zhǎng)9.19%，其中采礦業(yè)和水利管理業(yè)投資分別增長(zhǎng)10.50%和41.70%，直接拉動(dòng)工程機(jī)械需求。此外，上一輪設(shè)備銷售高峰期（2019-2022年）的設(shè)備陸續(xù)進(jìn)入更新周期，疊加政府老舊設(shè)備淘汰補(bǔ)貼政策落地，進(jìn)一步推動(dòng)需求釋放。
海外出口持續(xù)增長(zhǎng)，全球化布局深化
同期，挖掘機(jī)出口銷量為14737臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.37%。國(guó)產(chǎn)設(shè)備憑借高性價(jià)比和完善的售后服務(wù)體系，持續(xù)受到新興市場(chǎng)青睞。全球基建需求增長(zhǎng)與國(guó)內(nèi)企業(yè)海外產(chǎn)能布局加速，共同支撐出口業(yè)務(wù)穩(wěn)步擴(kuò)張。從總量看，挖掘機(jī)1-2月總銷量同比增長(zhǎng)27.2%，全年復(fù)蘇趨勢(shì)明確。
價(jià)格機(jī)制優(yōu)化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨于良性
近期，云南惠友柳工工程機(jī)械有限公司宣布上調(diào)挖掘機(jī)產(chǎn)品價(jià)格，漲幅為1萬(wàn)至3萬(wàn)元不等。此次調(diào)價(jià)反映了市場(chǎng)需求回暖與企業(yè)盈利修復(fù)的雙重邏輯。2024年國(guó)內(nèi)挖掘機(jī)銷量同比增長(zhǎng)11.7%，設(shè)備更新政策持續(xù)釋放潛力，基建需求韌性凸顯。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局逐步優(yōu)化，價(jià)格調(diào)整有助于改善利潤(rùn)水平，推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入正向循環(huán)。
二、裝載機(jī)銷量穩(wěn)增，電動(dòng)化進(jìn)程加速
裝載機(jī)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，內(nèi)需外需同步發(fā)力
2025年1-2月，裝載機(jī)總銷量同比增長(zhǎng)16.5%，其中國(guó)內(nèi)銷量8211臺(tái)，同比增長(zhǎng)26.2%；出口銷量8439臺(tái)，同比增長(zhǎng)8.33%。國(guó)內(nèi)銷量增長(zhǎng)受益于基建與房地產(chǎn)領(lǐng)域開工率回升，出口則依托新興市場(chǎng)基建需求及國(guó)產(chǎn)設(shè)備競(jìng)爭(zhēng)力提升。政府工作報(bào)告提出2025年擬安排地方政府專項(xiàng)債券4.4萬(wàn)億元，并加碼城中村改造、保交房等政策，進(jìn)一步為行業(yè)需求注入確定性。
電動(dòng)化滲透率突破14%，經(jīng)濟(jì)性與政策雙重驅(qū)動(dòng)
1-2月電動(dòng)裝載機(jī)銷量達(dá)2413臺(tái)，滲透率達(dá)14.49%。電動(dòng)裝載機(jī)憑借低使用成本與環(huán)保優(yōu)勢(shì)，逐步在港口、礦山等場(chǎng)景普及。政策端對(duì)新能源設(shè)備的支持力度持續(xù)加大，疊加市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)性的認(rèn)可，電動(dòng)化成為行業(yè)明確趨勢(shì)。2月單月電動(dòng)裝載機(jī)銷量達(dá)1327臺(tái)，顯示下游應(yīng)用場(chǎng)景加速拓展。
宏觀政策托底，長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)能穩(wěn)固
政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)樓市”與“城鎮(zhèn)化”兩大主線，擬通過專項(xiàng)債擴(kuò)容、城市更新、老舊小區(qū)改造等措施穩(wěn)定基建與房地產(chǎn)投資。設(shè)備更新政策與環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)將持續(xù)推動(dòng)存量設(shè)備替換需求。在政策與市場(chǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)下，工程機(jī)械行業(yè)有望進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期。

（文章來源于金融界）